B | 这一最新的S线镍镜头是一个流行的选择景观，旅游，事件和建筑摄影师，提供了性能和便携性的结合，只有尼康的革命性的新Z山才能实现。　　作者：侯晓瑞/F3044447、Z0015326/　　一德期货生鲜畜牧分析师　　要点速览版　　供应端：老鸡延淘带来的压力后置是当前主要矛盾；　　需求端：团膳与食品厂支撑有限，高价货源承接乏力。

C | 尼康说，该镜头的新光学设计充分利用了Z座的大直径，以提高光学性能和优化高像素相机。虽然透镜的宽度为14毫米，但它的前部部件几乎是平的，这使得它成为第一个覆盖14毫米的超广角变焦透镜。　　短期：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，价格重心有望逐步下移；　　长期：淘鸡不断后置下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能。　　近期鸡蛋现货在冲至季节性高位后已显见顶迹象。过滤器（支持82 mm旋转过滤器）可以安装在前面。8月下旬以来，山东、河北等主产区蛋价在4.8-5.1元/斤一线反复，部分地区已现回落，贸易商采购积极性明显转弱，产区走货速度放缓，市场购销转为谨慎。这种镜头也是超轻和便携式的：它的长度只有3.5英寸（8.9厘米），重量只有1.07磅（485克）。与尼康16-35mm f/4Ged VR镜头相比，新款14-30mm镜头短32%，轻28.6%。与尼康14-24mm f/2.8g ED相比，新镜头短了35%，轻了51.5%。尽管学生开学和中秋备货仍构成短期支撑，但红蛋区蛋价持续上行的动能已明显衰竭，现货进入顶部阶段。　　供应端是当前矛盾的核心　　老鸡淘汰节奏持续偏慢。新的14-30毫米f/4s的其他特点和规格包括“不匹配的失真和色差控制”。

D | 蛋价高位运行下，养殖盈利尚可，养殖端淘汰积极性不高，普遍选择延迟淘汰，淘鸡日龄连续延后，这部分存栏的出清被推迟，为供应埋下隐患。　　新开产压力逐步显现。

E | 前期高蛋价刺激鸡苗补栏增加，后续新开产蛋鸡偏多，产蛋高峰恰与节后需求淡季重叠，鸡蛋供应压力不断兑现。　　由于对后市产能增长有预期，养殖端补栏情绪高位回落。尼康抗反射纳米晶涂层减少重影和闪光。氟涂层可防止灰尘/水/油脂/污垢。

F | 步进电机（STM）技术可实现平滑/快速/安静的自动对焦、可定制的控制环和优化的视频性能（减少对焦呼吸）。当前种蛋利用率多在60%-70%，部分大厂达80%，鸡苗订单多排至10月中下旬，补栏有所后置。以下是使用新的14-30毫米镜头拍摄的一些样品照片：新的镍Z 14-30毫米F/4S镜头将在2019年春季以1300美元（约8878元）的价格出售。综合来看，老鸡延淘带来的压力后置是当前的主要矛盾，在现货见顶及老鸡不断延淘预期下，蛋价后续有一定的走弱空间。另外需要关注现货下跌后市场淘汰情绪变化，一旦淘鸡放量，蛋价或迎来阶段性改善。　　需求端相对平淡　　团膳（开学）与食品厂（中秋备货）的集中采购是当前为数不多的支撑，但高价货源承接力度有限，鲜销走货一般，节后需求大概率转弱，供需错配风险正在累积。　　后市展望　　短期来看：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，鸡蛋价格重心有望逐步下移，2610合约大概率表现为区间震荡，盘中反弹更多是空头情绪修复，后续需警惕的是，若节前备货超预期，现货在5元/斤上方超预期坚挺，单边做空近月风险将会增加。　　长期来看：在淘鸡不断后置的情况下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能，6月端午低点在3.5-3.6元/斤，一般来说四季度不易低于此价，因此我们建议逢低买入2612合约，可适当配合近月空单作为保护，反套思路为主。