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英伟达财报即将登场！高盛：若不释放这三大利好股价恐仍将下行_我的网站

绝代双骄

A | K图 NVDA_0 　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。

        8月13日佛山顺德热身赛，中国男篮迎战南美劲旅乌拉圭，全场四节拉锯对抗，最终83-78险胜对手。

            开局贺希宁、赵嘉义连续远投得分，中国队迅速拉开12-4优势；乌拉圭依靠内外线联动紧咬比分，李弘权、焦泊乔续上火力稳住局面。
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。

B | 　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。

C | 次节我方手感下滑，对手轰出15-5攻势完成反超，胡金秋连续取分止血，半场男篮48-46微弱领先。高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。

易边再战中国队打出7-0扩大分差，进攻端却短暂停滞，胡明轩连续投篮失误，乌拉圭顺势打出11-1反超比分；焦泊乔2+1带队回敬7-0，重新稳住局势。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。末节双方缠斗不休，朱俊龙命中关键三分，庞峥麟兼顾得分与组织，一度把分差拉开到两位数。乌拉圭随即打出8-0疯狂追分，男篮顶住反扑守住胜局。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。

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数据方面，贺希宁斩获全队最高17分，焦泊乔贡献14分，胡金秋拿到12分6篮板外加3次抢断；乌拉圭波莫利独得17分、罗德里格斯拿下16分，两名球员成为队内核心得分点。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。

E | 　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。