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存储巨头长存控股启动IPO “六个核桃”为何不涨反跌？_我的网站

一 |     　　8月21日，长江存储控股股份有限公司（简称“长存控股”）完成了IPO辅导，正式申报上交所科创板IPO并获得受理，并首次发布了招股书（申报稿）。

二 |     ヒロインがもし真犯人だったとしたら、井上真央史上、最悪の嫌われキャラになってしまいそうだ。【画像あり】「仲よくなれないタイプ」井上真央が演じる“あざとい”ヒロイン 　2月17日（火）に第6話が放送された、主演・竹内涼真×ヒロイン・井上真央の『再会～Silent Truth～』（テレビ朝日系）。　　招股书显示，长存控股是国内跻身世界一流的存储器IDM企业，打造全球领先层数、高存储密度、高I/O速度的NAND Flash系列产品，广泛应用于企业服务器、数据中心、消费电子等领域。

三 | 根据TrendForce数据计算，今年第一季度，长存控股在全球NAND Flash厂商中按销售金额和出货量排名，均位列全球第三、中国第一。　23年前の現金輸送車強盗と現在のスーパー店長殺人、過去と現在の事件が複雑に絡みあうストーリー。　　值得关注的是，随着长存控股的IPO审核正式拉开帷幕，作为间接持股股东的养元饮品（603156.SH）股价却在8月24日开盘后不久直线跌停，收于47.73元/股。

四 | 作为“六个核桃”品牌运营主体，养元饮品股价此前曾凭借长存控股“影子股东”身份从7月23日收盘价35.31元/股涨至8月21日收盘价53.03元/股，累计涨幅超50%。　　长鑫科技位列可比公司，但估值逻辑或有不同　　作为我国存储行业齐头并进的“双子星”，继长鑫科技（688825.SH）登陆科创板之后，长存控股也开启了科创板闯关之旅，这意味着A股将有望同时拥有两大存储龙头企业。　幼馴染の淳一（竹内）、万季子（井上）、圭介（瀬戸康史）、直人（渡辺大知）の4人は、小学6年生のとき、警察官だった圭介の父と強盗犯が拳銃で相打ちして両者が亡くなってしまった現場に遭遇。　　最新招股书则显示，长存控股将长鑫科技列入可比上市公司，两家企业的业务定位有所不同。　　长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业。　　所谓DRAM，就是动态随机存取存储器，即日常所说电脑/手机运行内存。电脑/手机运行内存大小，往往决定电脑/手机卡不卡，因为DRAM就是专门给电脑/手机的大脑——CPU临时调用数据用。　それから23年、スーパーの店長だった直人の兄が殺されたことをきっかけに4人は再会。刑事になった淳一が久しぶりに会った万季子は、自分の店を持つ美容師となっていたが、殺人事件の容疑者でもあった。■サバサバ女子に見せかけたあざとい女子 　さて、井上真央演じる万季子は劇中で嫌われているわけではないのだが、画面越しに見ていると、“女に嫌われる女” ムーブが散見されるため、おもに女性視聴者をイライラさせてしまっている。

五 | 　そもそも仲よし幼馴染グループに1人だけ少女が混ざっているという初期設定からして嫌われやすい要素なのだが、3人の少年は全員、万季子に恋をしていた模様。　　长存控股主营的NAND闪存，则是一种非易失性闪存，断电数据不丢失且有高密度、大容量等特点，是当前电脑硬盘、U盘、手机NAND闪存的主流存储介质。

六 | 　　当前，随着AI训练和AI推理对算力需求的快速增长，AI算力设备大幅拉高存储消耗量，直接驱动存储芯片进入新一轮的“超级周期”。

七 | それは恋心を向けられていた側なので仕方ないかもしれないが、高校時代や現在の万季子はなにかと3人それぞれに “女” を出して、いい顔をしているようにも見える。　万季子は剣道女子だったこともあって一見するとサバサバ系なのだが、全方位で男たちをたぶらかしている。　　但在具体的需求驱动路径上，长鑫科技的DRAM存储业务更直接受益于AI服务器内存需求和AI训练推理场景中海量数据并行计算对高带宽内存（HBM）需求的驱动；长存控股则受益于AI大模型海量数据对SSD固态硬盘、DDR内存容量的需求驱动。この “サバサバ女子に見せかけたあざとい女子” というのが、とにかく同性ウケが悪いのである。

八 | 　　从需求弹性看，由于算力基建及AI对HBM等内存产品的需求关联度更紧密，且供应端的寡头垄断格局更明显，因此资本市场预估AI对内存产品的需求弹性更高。

九 | 　　实际发行情况显示，长鑫科技IPO时发行市值达5792亿元，上市后总市值一直稳超3万亿元。　　而招股书显示，长存控股本次拟发行10%～12%股份募资330亿元，对应的 IPO发行总市值在3300亿元。　　一季度末仍有待弥补亏损，养元饮品16亿入股　　不过，存储行业属于强周期性行业。　まずは直人に対して。　　招股书显示，2023—2026年一季度，长存控股的营收分别为187.44亿元、452.03亿元、631.85亿元、470.42亿元，扣非归母净利润则分别为-193.60亿元、62.30亿元、133.09亿元、331.72亿元。

十 | 　　不难发现，在2023年长存控股营收不足今年一季度营收规模，且处于大额亏损，而今年一季度该公司业绩大增，实现了日赚超3亿元。

十一 | 　　这背后，主要因为2022年后消费电子终端需求下滑，存储芯片库存积压至历史高位，季度销售均价连续下滑，导致存储行业大厂在2023年均陷入巨额亏损。　　而2026年，随着AI训练和AI推理对算力需求的快速增长，AI算力设备大幅拉高存储消耗量，直接驱动存储芯片进入新一轮的“超级周期”。

十二 | 彼の態度を見ていれば、昔から万季子のことを好きなのは明白なのだが、彼女は天然で気づいていないのか、本当は気づいていて気づかぬフリをしているのか定かではないが、とにかく直人には馴れ馴れしい。　高校時代は「直人が彼氏ってことにしたら問題ないのか」と意味深発言で翻弄したり、美容師となった現在は直人の頭にボディタッチして「髪切ってあげようか？」と微笑みかけたり。　　而招股书显示，即便最近两年多实现稳定盈利，长存控股截至今年一季度末仍有34.04亿元累计待弥补亏损。　続いて圭介に対して。　　招股书还显示，长存控股无实控人、无控股股东，股权机构较为分散。万季子は高校卒業後に再会した圭介と結婚するも離婚。不过，该公司的股东名录中，除了国资背景的产业投资平台，亦有传统企业的跨界投资。　　2025年4月25日，养元饮品（603156.SH）发布公告表示，养元饮品旗下控股企业芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“闻名投资”）对长存控股增资人民币16亿元。

十三 | その後は一人息子のため、定期的に顔を合わせるだけになっていた。しかしある晩、焼けぼっくいに火がついたのか、濃厚なキスを交わして抱きしめあい、体の関係になりそうな展開に……。本次交易完成后，闻名投资持有长存控股0.99%的股份。

十四 | 　最後は淳一に対して。そもそも万季子は小学生時代、淳一に恋していたのだが、23年ぶりに再会してからも、淳一に同棲中の恋人がいることを知ると質問攻めにするなど、やはり彼のことを男として気にしているような言動が少なくなかった。前述の圭介と体の関係を持ちそうになった前後も、淳一の前で女の顔を出している。

十五 | 　　招股书显示，本次IPO前，闻名投资持有1.75亿股长存控股股份，对应持股比例为0.98%，位列第八大股东。　極めつけは先週放送の第6話。ある事情で淳一を自宅に呼びつけると、ふいに「あの頃、淳一のお嫁さんになるって思ってたから、すっごいショックだったんだよ」と切り出す。そしてキスができるぐらいの距離まで顔を近づけ、彼の顔を見つめるのである。　3人の男たちは万季子と2人きりのときに思わせぶりな態度を取られているため、彼らは万季子の魔性っぷりに気づいていない様子。

十六 | だが、視聴者はそんなえげつない “悪行” の数々を全部見ているため、彼女へ嫌悪感を抱く人が続出しているのだろう。　　值得注意的是，作为间接持股股东，长存控股正式启动IPO对养元饮品而言本是利好消息，但8月24日养元饮品股价不但不涨，反而以跌停收场，收盘价为47.73元/股。■真犯人は井上真央か瀬戸康史かに絞られた？ 　こうして、恋愛模様で着々と “女に嫌われる女” になっているヒロインなのだが、さらに物語の核となるスーパー店長殺人の犯人という可能性も、回を追うごとに高まっている。这或与8月21日长存控股IPO申请获受理消息落地，利好出尽有关。　　与此同时，养元饮品8月21日盘后发布的最新半年报。根据最新半年报，今年上半年，养元饮品实现营收35亿元，同比增长41.97%；实现归母净利8.54亿元，同比增长14.8%。　　从明细业务看，今年上半年，养元饮品核桃乳营收为27.89亿元，同比增长79.67%，占总营收的79.73%。而上半年，养元饮品核桃乳营收高增长，并非因需求增长，而是因2026年春节时点后移，“六个核桃”销售旺季同步后移所致。这或被市场解读为，养元饮品仍然依靠核桃乳单一业务驱动业绩增长。（文章来源：南方都市报）。　警察は万季子、圭介、直人を疑っている。このドラマのストーリー的にも主要キャラ以外が犯人だとしたら、クライマックスの盛り上がりが欠けてしまうので、淳一を含めた幼馴染4人のうちの誰かが犯人なのではないか。　だが、第6話時点で淳一と直人の線は薄そうだ。　淳一は主人公で刑事だから犯人ではないだろうという理由もあるが、第6話のラストで、23年前の事件は少年だった彼が強盗犯を拳銃で撃ったという事実が明かされている。　淳一はそのときの拳銃の感触がトラウマとなり、ずっと罪を背負いながら生きてきたようなのだが、これだけ衝撃的な過去が明らかになったので、おそらく彼の抱えていた秘密はこれでもう出し切っている。　直人は第6話時点で兄殺害の容疑者として留置されており、自分が殺したという自供をしている。犯人が中盤回で捕まって自白しているというのは不自然なので、誰かをかばって罪をかぶろうとしているようにしか見えない。　残るは万季子と圭介だが、直人が身代わりになろうとする相手と考えると、万季子の線が濃くなってくるわけだ。

十七 | 　万季子にはこれまで事件当日のアリバイがあったのだが、第6話でそのアリバイが崩れるシーンもあったため、万季子犯人説が徐々に高まっているのである。

十八 | 　本作は「ヒューマンラブミステリー」と謳われているが、ラブ要素で “女に嫌われる女” としてイメージが下落し続けている万季子が、ミステリー要素で真犯人だったとしたら、井上真央史上の最悪女になりかねない。　当たり前だが、演じる役柄と俳優の人格が別物なのは言うまでもない。　しかし、竹内涼真は過去の恋愛スキャンダルで下がっていた好感度が、前クールで大ヒットした『じゃあ、あんたが作ってみろよ』（TBS系）の主人公を演じたことで、急回復したという例もある。『じゃあつく』の役で竹内がイメージアップしたのと逆現象で、今回の『再会』の役で井上真央の好感度がイメージダウンしてしまうことも十分ありそうだ。　――今夜の放送は第7話。物語が終幕に向けて動き始めるフェーズだろう。はたして井上演じるヒロインは無実なのか、犯人なのか？　犯人だとしたら最悪女として井上の好感度も下がってしまうのか？　注目だ。●堺屋大地 恋愛をロジカルに分析する恋愛コラムニスト・恋愛カウンセラー。

十九 | 『文春オンライン』（文藝春秋）、『現代ビジネス』（講談社）、『集英社オンライン』（集英社）、『週刊女性PRIME』（主婦と生活社）、『コクハク』（日刊現代）、『日刊SPA!』『女子SPA!』（扶桑社）などにコラム寄稿。

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Published on:22:45:59